已经连续18个季度盈利的唯品会，在2017年Q1财报发布后，宣布了两个足够重磅的消息。分拆旗下互联网金融业务和重组物流业务，未来要形成“电商、互金、物流”的三驾马车布局。

    与京东金融、蚂蚁金服的分拆一样，唯品会分拆互金业务的目的也是为了获得更好的估值。京东金融目前估值500亿元，而蚂蚁金服的估值去年就已高达600亿美金。按照唯品会最新的财报显示，2600万活跃用户及7210万的单季订单量，互金业务独立出去它的价值会被重新审视。

    同时物流业务，唯品会现在正式将它开放了。重组物流业务的消息发布后，业内一致将这一动作视为对标京东物流的开始，但根据唯品会透露的信息来看，可能没有这么简单。

唯品会高级副总裁 唐倚智

京东物流不会是最终目标

    同为B2C模式，京东过去将大量人力物力投入到自建大连到丹东物流，甚至物流业务一度被认为是“压垮京东的最后一根稻草”。然而2016年Q3，京东在拆分京东金融后，宣布开放物流业务。至此，一直是成本中心的京东物流，一跃成为利润中心。

    而在京东开放物流一年前，国内另外一家电商平台苏宁云商就已经将物流业务开放。苏宁与京东先后开放物流业务，并成功实现了社会化运作，这至少说明成熟的物流体系不仅可以服务企业自身，它还有更多价值尚待挖掘。

    唯品会提出这一措施之前，其物流业务已经发展到一定规模。直营站点超过2800家，快递员超过2.3万人，全国仓储面积达210万平方米，并且还实现了自动化系统。据唯品会透露，一季度中有93%的订单均由自有物流配送，这一数字去年同期为83%。

    相较之下，京东在宣布开放物流业务的2016年Q3，其物流业务的数据是配送站和自提点6780个，仓储面积为550万平方米，快递员超过6万人。

    总体上来说，唯品会今年Q1物流业务的水平已经是去年Q3京东物流的三分之一。再对比一下收入规模，唯品会2017年Q1净营收为159.5亿元，京东2016年Q3净营收为607亿元，基本与物流业务规模的比例持平。

    但要注意的是，去年Q3京东仍处于亏损阶段，净亏损高达8.079亿元，而唯品会今年Q1实现了5.519亿元的净利润。京东亏损的主要原因在于对自建物流的高投入以及低回报，所以京东去年Q3开始开放物流业务。

    据笔者所知，唯品会的物流业务已经实现盈亏平衡，并且还是建立在全部自营的基础上。从B2C的模式看，唯品会与京东在物流业务上走了同一条路，但唯品会要比京东更加自营。

    唯品会对物流业务实施高度自营，以“自建”+“并购”模式组建的物流，其员工无论是自主招收还是并购而来，全部签订劳动合同，提供商业保险。在派送站方面，目前现有的2800个站点也全部是自有物业，无任何第三方介入。